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展望2022年,亚马逊(AMZ月线选股公式N.US)前景光明吗?

2022-06-23 00:58:48 来源:壹实盘

得悉,自上一年8月20日以来,亚马逊(AMZN.US)一向处于动摇之中。在此期间,其他FAANG股票体现杰出,但亚马逊的股票却不受投资者喜爱。

虽然疫情把亚马逊上一年的成绩推到了新高度,但它在2021年却难以仿制光辉。亚马逊上个月发布了三年来最疲弱的第三季度成绩。 更糟糕的是,亚马逊还发布了相对温文的第四季度成绩指引,令投资者感到绝望。

在发布第三季度财报后,亚马逊遭受大幅兜售,不过现在该股现已克复了失地,并持续挨近其近期创下的前史高点。

在2022财年,投资者应该重视哪些要害?近期商场体现疲软,投资者现在是否应该增持亚马逊?

股价体现

自上一年8月20日以来,亚马逊股票一向处于盘整期。 因而,该股本年的体现逊于大盘并不意外。

虽然如此,亚马逊最近的股价仍是正在挨近其在7月创下的前史新高,由于该公司已从财报后的兜售中恢复过来。 现在的商场回调影响了其复苏气势。 不过,这种影响或许是时间短的。

增加正常化

事实证明,2021年第三季度对亚马逊来说是一个十分具有挑战性的季度。

财报显现,亚马逊第三季度营收为1108.12亿美元,较上年同期961.45亿美元增加15.26%。营收低于遍及预期,但在指引范围内。

亚马逊Q3成绩令商场意外。一起,15.26%的营收增加率也是曩昔三年最低的。此外,亚马逊还猜测其2021年第四季度营收增加率约为7.5%左右,这将是曩昔三年同比增幅最低的一次。从这一点来看,亚马逊的远景令人忧虑。

亚马逊季度营收同比增加

但亚马逊首席财政官Brian Olsavsky在财报电话会议上标明, 亚马逊第三季度营收为1108亿美元,这意味着两年复合年增加率为25%,而疫情前的增加率仅为20%左右。

比较上一年的靓丽体现,亚马逊本年迄今的成绩“令人绝望”。在疫情期间,亚马逊事务量大增,推进其2020财年的营收同比增加37.6%。投资者很难希望亚马逊本年的体现超越上一年。

第三季度财报发布后,商场对亚马逊2021年第四季度营收的预期比9月(发布第三季度财报前)明显下调了3.1%。 但是,2022财年的预期仅遭到细微影响。 这意味着,商场遍及认为亚马逊在2022财年的营收将正常化,估量将同比增加15%至20%。 因而,有关亚马逊增加将大幅放缓的忧虑或许被夸张了。

亚马逊营收遍及预期。 数据来历:S&P Capital IQ

亚马逊季度营收同比增加预期。 数据来历:S&P Capital IQ

云事务微弱增加

毫无疑问,亚马逊的AWS持续面对着Azure的巨大压力。 虽然如此,AWS仍坚持着抢先地位。2021年第三季度,AWS的商场比例仍然微弱,为32%,而Azure的商场比例为21%。

云基础设施服务供货商的商场比例。 数据来历:Canalys

AWS是推进亚马逊营收增加的重要驱动力。财报显现,AWS第三季度营收为161.10亿美元,分析师预估154亿美元,较上年同期的116.01亿美元增加39%,在总营收中的占比为15%。虽然该公司的电子商务事务增加放缓,但AWS仍坚持了微弱的增加气势。

AWS事务营收及同比增幅

IDC估量,云开销在未来四年将持续明显增加。 估量到2025年,全球云开销将到达1.3万亿美元,复合年增加率为16.9%。因而,AWS有望坚持长时间增加,并持续带动亚马逊全体成绩增加。

跟着云总开销的增加,云SaaS开销估量将坚持稳定增加。 Gartner估量,云SaaS开销将占到2022年云总开销的36.5%。

全球云SaaS营收比例。 数据来历:ITCandor

不过,AWS 在云 SaaS 范畴面对剧烈竞赛。微软(MSFT.US)的Azure在云SaaS范畴抢先竞赛对手。 从2021年上半年开端,微软乃至成功地从最挨近它的竞赛对手Salesforce (CRM.US)那里赢得了商场比例。 微软将其云SaaS商场比例扩大到16.8%,进一步稳固了其在商场中的领导地位。

但AWS 也能够在该范畴树立优势。报导称,AWS 与超越 10 万家公司树立了协作伙伴关系,它依靠这些公司来构建软件应用程序。亚马逊的巨大规划也有助于稳固这些协作关系,并或许催生出新的机会。

亚马逊值得买入吗?

JR Research首席分析师和创始人Jere Ong标明,AWS是其对亚马逊股票进行内部公允价值(FV)预算的要害组成部分。AWS的价值约占亚马逊股票价值的40%至45%。 因而,AWS部分的快速增加和盈余对亚马逊股价的上涨至关重要。

Ong标明,其FV估量标明,亚马逊的股票现在并不贵重。

亚马逊企业价值倍数(EV/EBITDA) 3 年平均值。

亚马逊现在的企业价值倍数为23.9倍,略高于3年均值22.6倍。 因而,虽然该股自上一年8月以来一向在盘整,但跟着该公司的运营杠杆率进步,其估值也变得越来越有吸引力。

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